移动版

电子行业周报:电子行业产业升级与管理升级迫在眉睫

发布时间:2015-10-12    研究机构:华泰证券

福昌电子破产凸显产业升级与管理升级的必要性。本周作为华为、中兴塑胶供应商的福昌电子突然倒闭,根据媒体报道公司目前对外欠款达到4亿元以上。根据我们从产业界朋友了解的情况,福昌电子的倒闭源自内外两方面的压力。一方面随着产业的变化,塑胶市场面临金属等新材料的替代,产业供需环境不佳,竞争激烈导致盈利能力下降;另一方面也是更重要的是公司自身在业务、供应链、投资方面的管理较为混乱。短期来看福昌电子的破产将会让竞争对手(劲胜精密、联懋/星星科技)有机会争取其客户的订单转移,从长期来看随着手机市场进入残酷的优胜劣汰,产业链公司必须寻求制造能力的升级与管理能力的优化,上市公司具有资本市场的融资能力和更加完善的管理制度,更具有竞争中获胜机会。具体而言如劲胜精密选择进军金属机壳,收购创世纪进军高端装备,承接工信部产业升级示范点,正是产业链公司寻求破局的典型。

晶电积极布局下游,LED产业竞争依然激烈。晶电近期宣布4.9亿新台币入股马来西亚LED封装厂DominantOptoTechnologiesSdnBh的10%股权,同时根据媒体报道,晶电携手大陆中低端封测厂木林森(002745)设立印度分公司,参与印度照明项目投标。显示出在台湾封测大厂亿光宣布采购大陆LED芯片之后,晶电面对竞争压力,积极布局中下游产业的决心。LED上游芯片产业已从早期50-60家竞争者到今天仅有15-20家仍在运转,芯片产业集中度不断提升,产业纵深化竞争将成为常态。

我们预计电子行业重点公司2015年前三季度业绩增长情况。1)消费电子:欣旺达2.27亿,YoY+159%;信维通信1.39亿,YoY+185%;长盈精密3.26亿,YoY+65%;安洁科技1.52亿,YoY+70%;劲胜精密-2.07亿,YoY-767%;欧菲光4.0亿,YoY-24%;水晶光电1.15亿,YoY-10%。2)半导体:上海新阳3750万,YoY-22%;华天科技2.7亿,YoY+20%;艾派克1.95亿,YoY+25%;同方国芯2.59亿,YoY+15%;国民技术3940万,YoY+653%。3)安防行业:海康威视38.5亿,YoY+42%。

重点投资组合:欣旺达、安洁科技、长盈精密、劲胜精密、信维通信、欧菲光、艾派克、长电科技、华天科技、海康威视、同方国芯、国民技术、上海新阳、德赛电池、环旭电子、三安光电

申请时请注明股票名称