木林森(002745.CN)

木林森一边引入小米战略投资 一边大股东减持

时间:20-07-13 19:20    来源:一财网

国内LED照明龙头企业木林森(002745)(002745.SZ)7月13日公告将引入小米的战略投资,当天高开于19.39元/股,全天至收盘跌1.45%至17.65元/股,因为其大股东也同时在减持。

当天,木林森发布非公开发行A股预案透露,将向小米长江产业基金发行不超过4006.4102万股股票,发行价为12.48元/股,募集资金不超过约4.99亿元,扣除发行费用后全部用于偿还有息债务。

此次增发完成后,木林森的资产负债率将从70.11%降至68.67%;小米长江产业基金在木林森的持股比例不会超过5%、有权向木林森提名1名董事侯选人,认购股份限售期为18个月。

7月12日,木林森与小米长江产业基金已签订了战略合作协议。根据协议,在上述战略投资的基础上,木林森将与小米集团(01810.HK)加强技术交流和合作,以保证LED照明产品及显示模组产品能够满足终端消费电子产品的新需求;积极推动木林森智能照明产品纳入小米生态链布局。

在谈及本次非公开发行背景时,木林森提到三方面情况:一是智能照明业务发展空间广阔;二是Mini LED市场有望快速增长,使用Mini LED技术的LCD(液晶)显示屏更轻薄、对比度更佳,预计2021年全球Mini LED应用市场规模有望达到61亿元;三是UVC LED(深紫外LED)消毒杀菌产品应用市场空间巨大。

2020年4月,木林森与至善半导体签署合作协议,双方合作生产和推广深紫外智能杀菌消毒产品;2020年5月,木林森参与发布全球首个Mini LED商用显示屏团体标准。此次牵手小米,木林森希望双方共同推进LED在智能照明、Mini LED和UVC LED等高端应用领域的业务。

木林森在中国LED照明行业是后起之秀,几年前通过收购欧司朗旗下“朗德万斯”的通用照明光源业务,从LED封装延伸到LED照明终端产品,在营收规模上迅速跃升为中国LED照明行业的龙头。2019年,其营收为189.73亿元,同比增长5.68%;净利润4.92亿元,下跌31.74%;2020年一季度受新冠肺炎疫情影响,其营收为37.62亿元,下降19.42%;净利润1.12亿元,下降34.17%。

天风证券7月13日发布研究报告认为,看好木林森品牌业务价值重估、Mini LED和UVC LED的成长性以及LED封装和代工业务复苏带来的投资机会;同时提醒朗德万斯整合、深紫外LED行业发展、封装行业回暖不及预期等是风险因素。

另外一个风险因素,木林森在7月13日的非公开发行预案和公告中提到,就是大股东的减持和股票质押。木林森的大股东孙清焕7月10日减持了木林森1%的股权,使其持股比例从56.02%,降至55.02%。据5月30日公告,孙清焕计划在6个月内减持公司股权不超过6%。与此同时,孙清焕目前尚未解除质押公司股份,占公司总股本的25.93%,若其履约能力恶化,可能导致控制权不稳。

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